房企融资再度传出好消息。
近日,交易商协会、中国房地产业协会联合中债增进公司,召集21家民营房企召开座谈会。与会企业表示,座谈会明确中债增进公司将继续加大对民营房企发债的支持力度,目前正在推进十余家房企的增信发债,涉及金额约200亿元。
据参会方介绍,此次座谈会透露了龙湖、美的、新城、碧桂园、旭辉集团、卓越集团等企业正推进第二轮增信发行项目,金辉、新希望、雅居乐等民营房企发债在积极准备中。
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这是今年8月首批民营房企在中债增进公司的支持下发出境内债之后,民营房企又一次迎来融资利好。
进入9月,在多方努力下,房企境内融资渠道出现一定程度的松动,有边际改善的趋势。然而,房企资金链的健康程度并不仅仅依赖于融资端,还更加受制于销售端的表现。目前,房企销售仍表现平淡,因此房企财务面完全改善仍然在途,尚需时日。
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双面“反担保”
市场观点普遍认为,中债增进对民营房企的增信发债,对其是信用的背书。
据21世纪经济报道此前消息,对于民营房企而言,通过增信支持发债,可以获得一定规模低成本资金,但更主要的是可以提升企业的市场形象,恢复市场对企业的信心。
“中债信用增进公司通过全额担保支持民营房企发债,既解决了民营房企债券销售难题,又缓解了承销商对企业违约后风险处置的担忧。” 一位银行债券承销人士表示。
从目前已经通过中债增进发债的民营房企碧桂园、龙湖集团等的资质来看,这些房企均被视作是运营状况较好的民营房企代表,因此,能够成功发行境内债,对市场也具有一定的风向标作用。
据21世纪经济报道记者多方了解,通过中债增进发债的模式,民营房企对之持开放态度,但推进的积极程度,则由企业自身运营情况而决定。
这主要是由于中债增进发债存在反担保的条款。反担保所指的是,中债增进提供风险缓释措施,对房企发行债券提供全额担保,房企通过第三方或实物资产进行反担保。而本身实物资产能否达到要求,各家企业所面对的情况也不尽相同。
据21世纪经济报道记者获得的信息,目前第一批发出的名单中,有部分企业例如碧桂园通过城投公司进行反担保;在第二批名单中,雅居乐也正在探讨通过城投公司反担保进行发债的方式。
一家已经通过中债增进发行境内债券的房企资金部人士告诉21世纪经济报道记者,“我们把这种模式看作是对我们的认可,这也是我们发这笔债的原因。我们日常经营是以银行合作为主,其他渠道用得比较少,中债增进的方式带来的资金量不算太大,而且我们本身资金压力不大,看中的是对信用的正面促进。”
这是多数通过中债增进发债房企的共同想法,但也并非所有在名单上的房企都会做此选择。
例如,金地也在首批名单之中,但目前尚未通过这种模式发行境内债。
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