记者：姜樊 编辑：陈莉

11月21日，人民银行、银保监会联合召开全国性商业银行信贷工作座谈会，研究部署金融支持稳经济大盘政策措施落实工作。会议强调，全国性商业银行要增强责任担当，发挥“头雁”作用，主动靠前发力，发力中长期信贷推动加快形成更多实物工作量。

同时，金融监管层还要求银行促进房地产市场平稳健康发展，支持开发贷款、信托贷款等存量融资合理展期，并重申用好民营企业债券融资支持工具（“第二支箭”）支持民营房企发债融资。

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有业内人士认为，这将让今年年底至明年上半年的信贷工作投放思路更加清晰。宽“信用”将主要指向国民经济的重点领域和薄弱环节，在总量上则会保持信贷增长的稳定性，不搞大水漫灌，兼顾短期和长期、内部均衡与外部均衡。同时，未来一段时间，房地产信贷金将“稳”字当头，相关融资政策亦将保持连续性。

此外，东方金诚首席宏观分析师王青认为，本次会议之所以组织全国性商业银行参加，主要原因是全国性商业银行资本充足率高，信贷投放能力强，能够在当前宽信用过程中发挥主力军作用。

央行数据显示，今年前三季度中资大型银行新增人民币贷款10.08万亿，比去年同期多增2.41万亿；而同期其他中资小型银行、小型农村金融机构、外资金融机构人民币贷款同比分别少增4874亿、1904亿、1619亿。

填补政策空白

支持开发贷款、信托贷款等存量融资合理展期

会议强调，保持房地产融资平稳有序，稳定房地产企业开发贷款、建筑企业贷款投放，支持个人住房贷款合理需求，支持开发贷款、信托贷款等存量融资在保证债权安全的前提下合理展期。

“这一表述较为新颖，亦明确了未来的信贷新动向。”易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，央行此次提及建筑企业方面的贷款投放，说明目前要更加关注企业的资金状况问题。而信托存量贷款的展期问题，这与信托方面或存在一些违约的事件有关系。

尽管今年以来央地对房地产市场的信贷政策不断出炉，但针对建筑企业资金状况较差、信托业务风险等新情况的支持政策却略显空白。严跃进认为，此时提出相应说法，意味着监管层将填补政策空白。这对于防范化解风险、巩固金融16条政策工具效应等都将起到积极作用，也进一步体现了信贷支持方面的重要作用和地位。

此次金融监管层还重申，要全面落实房地产长效机制，因城施策实施好差别化住房信贷政策，支持刚性和改善性住房需求。同时，用好民营企业债券融资支持工具（“第二支箭”）支持民营房企发债融资。完善保交楼专项借款新增配套融资的法律保障、监管政策支持等，推动“保交楼”工作加快落实，维护住房消费者合法权益，促进房地产市场平稳健康发展。

诸葛找房数据研究中心首席分析师王小嫱表示，对于房企来说，“第二支箭”支持民营房企发债融资，改善当前房企融资的偏好氛围，给予更多的民营房企机会。而允许房企债务可以展期，尤其对有短期债务压力的民营企业将会起到实质性的支持作用，可以有效减少房企违约现象。两项政策叠加，将有利于提升资本市场对房企的信心，改善房企信誉形象，缓解房企的资金压力，提升行业信心。

此外，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华还表示，本次会议更加强调落实好稳楼市政策措施和房地产健康发展长效机制。此次金融监管层强调因城施策、精准调控，意在推动各区域楼市用好政策工具，同时还要求银行业金融机构满足刚需和改善性需求、多渠道支持房企合理融资需求等。

“接下来银行的首要任务是落实好区域差别化个人房贷政策、相关房地产信贷政策，以及 ‘保交楼’等一揽子政策措施。”周茂华预计，随着各类政策红利将逐步释放、民营房企方面融资支持力度适度加大，房地产市场信心将得以稳定，从而将推动行业加快恢复。

扩大中长期信贷

推动加快形成更多实物工作量

会议指出，全国性商业银行要增强责任担当，发挥“头雁”作用，主动靠前发力。要用好政策性开发性金融工具，扩大中长期贷款投放，推动加快形成更多实物工作量，更好发挥有效投资的关键作用。发挥好设备更新改造专项再贷款和财政贴息政策合力，积极支持制造业和服务业有效需求。

“加快实物工作量意味着尽快推动重点基建项目落地。”周茂华表示，此次会议主要是围绕扩内需、稳增长，积极推动落实此前出台一揽子纾困助企、稳增长政策措施，加快推动政策红利释放；同时，引导金融机构进一步加大实体挤经济支持力度，巩固经济复苏基础。

今年以来，金融管理部门创设推出专项再贷款，增加开发性、政策性金融工具额度，国家发展改革委等部门实施名单制并建立项目进展跟踪台账，金融机构加大对基础设施、重大项目建设的资源配置和服务，有力地推动了重大项目建设，成效显著。

招联金融首席研究员董希淼表示，从数据看，1-10月企业中长期贷款稳步增长，有力地支持实体经济恢复。这表明随着一系列稳经济措施加快落地，企业对未来的信心逐步恢复，预期相对积极。

“下一步，金融应继续加大对重大项目建设支持，抓紧加快形成更多实物工作量，助力实体经济保持稳步恢复态势。”董希淼建议，金融管理部门应继续落实好前期支持措施，货币政策仍应加大实施力度，引导金融机构降低贷款市场报价利率（LPR），特别是5年期以上LPR利率，降低重大项目融资成本。金融机构应在坚持商业可持续和风险总体可控的情况下，不断完善考核激励和业务流程，优化金融资源配置，更好地满足重大项目金融需求。

王青亦认为，本次会议要求进一步加大金融对有效投资的支持力度，预计年底前固定资产投资增速将稳中有升，继续成为在复杂环境中推动稳增长的主要确定性因素。

发力薄弱环节

将进一步加大对小微企业等市场主体支持力度

会议还指出，要进一步加大对小微企业、个体工商户、货车司机等市场主体的支持力度，按照市场化原则积极支持符合条件的普惠小微企业贷款延期还本付息，主动向实体经济减费让利。

实际上，上周一（11月14日）人民银行等六部门发布通知，要求对于2022年第四季度到期的、因新冠肺炎疫情影响暂时遇困的小微企业贷款（含个体工商户和小微企业主经营性贷款），还本付息日期原则上最长可延至2023年6月30日。相比此前政策，这意味着最长延期还本付息期限再延长半年。

周茂华认为，当前国内经济面临环境较为复杂，信贷政策需要注重精准质效，如继续加大民营小微企业支持力度“量增、面扩、价降”，继续落实和加大受困行业企业帮扶支持等。他预计，随着国内继续推动金融机构支持实体经济，推动宽信用，加之实体需求稳步回升，后续两个月新增信贷或将出现略超季节性的增长。

“在薄弱环节方面，疫情对小微企业和个体工商户冲击较大，而这些市场主体又直接关联保就业和保民生。”王青表示，在5月稳住经济大盘一揽子政策措施中，重点是强化对小微企业和个体工商户的金融支持力度。

王青预计，在该政策的支持下，四季度小微企业贷款（普惠金融口径）还将保持高增势头，年末同比增速有望保持在25.0%以上，较三季度末24.6%的同比增速略有回升。这也意味着小微企业贷款（普惠金融口径）余额同比将连续四年保持20%以上的高增水平，远高于同期各项借款余额同比增速。这也是金融加大对实体经济支持力度的具体体现。

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关键词： 小微企业 政策措施 商业银行