本报记者 庄灵辉 卢志坤 北京报道

随着政策支持力度加大以及各类融资渠道逐次打通，2022年房企融资出现“翘尾”，但全年总体规模表现欠佳，仍待各方持续发力。

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多方数据显示，2022年12月典型房企融资总量同环比均出现增长，融资规模突破千亿元，优于当年多数月份；但2022年全年融资规模出现明显下滑，同比上一年下降超五成，2016年以来首次低于1万亿元。

多位分析人士向《中国经营报》记者表示，2022年底房企融资规模“翘尾”与政策支持力度加大不无关系，且多数企业仍待政策效果的传导，预计2023年融资宽松态势有望得到延续。

“2022年末房企融资出现翘尾，主要是2022年11月以来，政策大力支持优质房企发债融资，多家增信民营房企发债成功，因此年末房企融资出现明显增长。”中指研究院企业研究总监刘水认为，2023年房企偿债压力仍较大，部分房企流动性困难风险仍未解除，预计改善房企资产负债计划将继续实施。

融资规模下滑

2022年房企融资收了条稍显亮眼的“尾巴”。

中指研究院数据显示，2022年12月，房企非银融资为655.82亿元，环比增长34.2%；克而瑞数据也显示，2022年12月，100家典型房企的融资总量为1018亿元，环比增加84.7%，同比增加33.4%，为当年首次单月融资规模突破千亿元。

融资结构方面，2022年12月几乎各渠道房企融资规模均出现增长。

克而瑞数据显示，2022年12月房企境内债权融资833.44亿元，环比增加82.8%，同比增加83.4%；境外债权融资26.32亿元，环比增加626.8%，同比减少82.9%；资产证券化融资为77.67亿元，环比增加87.3%，同比减少31.1%。

虽有规模“翘尾”，但从全年来看，2022年房企融资规模出现明显下滑，近7年来首次跌破1万亿元。

中指研究院监测数据显示，2022年1～12月，房地产行业共实现非银类融资8457.4亿元，同比下降50.7%；克而瑞数据则显示，2022年100家典型房企全年融资总量为8240亿元，同比减少38%，为2016年以来首次低于1万亿元。

从融资结构来看，2022年房企非银融资中，信用债融资4654.6亿元，海外债发行176.1亿元，信托融资972.1亿元，ABS融资2654.6亿元。各渠道同比均出现下降，其中海外债、信托降幅超八成，信用债成为融资主力。

“2022年1～12月，房地产行业信用债发行规模为4654.6亿元，同比下降15.5%，是降幅最少的融资渠道；占全年总融资规模的55.0%，较上年上升了22.9个百分点。”中指研究院方面指出，2022年房企信用债发行有5个月同比出现正增长，相对保持了较强的融资能力。

另一方面，海外债发行规模锐减，交换要约成为主流。

“2022年1～12月，海外债发行规模仅为176.1亿元人民币，同比大幅下降93.4%；占总融资规模的2.1%，较上年下降了13.6个百分点。”中指研究院方面指出，2022年全年房企海外债平均发行期限2.8年，其中发行期在3年以上的占比17.9%，而上一年为50.2%，说明相关融资期限同比大幅缩短；从单月来看，自2022年8月起，房地产行业连续5个月海外债无新发。

宽松态势有望延续

多方分析认为，2022年房企融资规模出现“翘尾”，主要与政策支持力度加大有关，且相关宽松态势2023年仍有望延续。

“整体看来，2022年12月房企合理融资继续得到支持，房企的融资环境在持续优化。”克而瑞方面分析认为，从目前的情况来看，短期内仍将是部分优质房企比较容易获得融资政策的支持，绝大多数企业仍需继续等待政策效果的传导。

“2022年12月融资出现‘翘尾’，归因于政策支持力度的加大，2023年有望延续融资宽松的环境。”刘水也认为，2022年房企融资出现“翘尾”，主要是2022年11月以来，政策大力支持优质房企发债融资。

实际上，相关支持政策确在进一步落实。2023年1月4日央行工作会议中，将房地产纳入了“加大金融对国内需求和供给体系的支持力度”这一工作内容中，提出要落实“金融16条”措施，支持房地产市场平稳健康发展。

“2023年房企偿债压力仍较大，部分房企流动性困难风险仍未解除，改善房企资产负债计划将继续实施。”刘水认为，2023年融资宽松的环境有望得到延续，企业要抓住当前融资窗口期，更要借助融资力量拉动销售端，推动经营端流动性回暖，从根本上解决流动性问题。

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关键词： 融资规模 环比增加 发行规模