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记者 高伟

11月30日，世茂股份公告披露，拟筹划非公开发行股票事项，募资拟用于相关房地产项目开发、偿还债务本息、以及补充流动资金等。这是证监会改善房地产融资环境“第三支箭”落地以来，继福星股份之后，A股第二家披露再融资计划的房地产企业。

世茂股份公告称，经公司管理层讨论，为满足公司业务发展需要，优化资本结构，缓解流动性困难，稳定公司财务状况，公司拟向不超过35名特定投资者非公开发行股票，募集资金拟用于公司“保交楼、保民生”相关的房地产项目开发、偿还部分公开市场债务本息、以及符合上市公司再融资政策要求的补充流动资金等。本次非公开发行拟发行的股票数量不超过发行前公司总股本的30%，最终发行数量以中国证监会核准的发行数量为准。

此前的11月28日，证监会新闻发言人就资本市场支持房地产市场平稳健康发展答记者问，明确提出积极发挥资本市场功能，支持实施改善优质房企资产负债表计划，加大权益补充力度，促进房地产市场盘活存量、防范风险、转型发展，更好服务稳定宏观经济大盘。证监会决定在股权融资方面调整优化5项措施，并自即日起施行。

证监会明确推出的一系列措施，被业界解读为改善房地产融资环境的“第三支箭”。随后，福星股份率先披露正在筹划非公开发行股票事项。拟向不超过35名特定投资者非公开发行股票，募集资金拟用于公司房地产项目开发。本次非公开发行拟发行的股票数量不超过本次发行前公司总股本的30%。这也是证监会“第三支箭”落地后，首个宣布再融资计划的案例。

易居研究院智库中心研究总监严跃进分析认为，非公开发行股票或成为房地产企业再融资中操作频率较高的方式。非公开发行中，意味着房企已经寻找到了特定的投资者，所以投资的方向和投资的目标都比较清晰，其有助于房企稳定股权层面的融资。同时此类特定投资者或也会成为战略投资者，其有助于企业稳健发展，减少过去的债务兑付高峰期所带来的困扰。

天风证券分析认为，“第三支箭”落地释放实质性利好，行业流动性或迎加速改善，叠加需求政策持续宽松，预期政策累积效应有望放大行业复苏弹性，再融资支持下有资产重组诉求的地方国企和规模扩张诉求的头部国央具备良好弹性空间。看好行业投资逻辑从“旧三高”向“新三高”切换，即由“高负债、高杠杆、高周转”转向“高能级、高信用、高品质”。具有更优秀信用资质及资源储备的国央企和头部房企有望率先受益于行业复苏。

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关键词： 非公开发行 再融资计划 房地产项目