中信证券日K线图

在经过11个月等待后，中信证券(600030)配股最终落地。作为证券行业历史上最大规模的配股，中信证券在配股发行完成后，资本实力将进一步增强，龙头地位进一步稳固。金融投资报记者注意到，对于中信证券成功配股，业内多家券商表示看好，并提高了公司目标价。

配股提升综合实力

上一次大规模配股的还是招商证券。2020年7月，招商证券配股公告出炉，公司配股共募集资金近130亿元。这一次中信证券配股，直接将配股募集资金金额扩大到224亿元，刷新了证券行业历史上最大规模配股记录。

2021年2月，中信证券首次发布了配股公开发行证券预案，在经历了11个月的各项流程，公司配股最终落地。1月26日盘后，中信证券公告称，截至本次A股配股发行认购缴款结束日，中信证券A股配股有效认购数量为15.5亿股，占本次 可 配 股 份 总 数 15.97 亿 股 的97.17%，超过了证监会《上市公司证券发行管理办法》中关于“原股东认购股票的数量未达到拟配售数量百分之七十”视为发行失败的认配率下限，故本次中信证券A股配股发行成功。投资者总的认购金额约224亿元，其中，中信证券第一大股东中国中信有限公司认购了约43.3亿元，履行了承诺。

公告显示，中信证券本次配股募集资金总额扣除发行费用后，募集资金净额拟全部用于发展资本中介业务、增加对子公司的投入、加强信息系统建设以及补充其他营运资金。本次发行完成后，公司主营业务保持不变，公司的资本实力将进一步增强，有利于公司增强境内外综合实力，全方位完善与提升业务布局，积极参与国际竞争。

中信证券A股配股落地，公司原计划A+H募资不超280亿元，接下来还有H股的配股。根据公告，H股配股募集资金总额不超过49.35亿元。

1月27日，中信证券高开后快速走低，随后延续窄幅震荡格局，股价收于24.15元，较停牌前微跌0.33%。

有望迎来估值修复

中信证券配股，多家券商纷纷点赞。2021年公司业绩超市场预期，2022年配股后有望进一步带动业绩增长。从中信证券发布的业绩预告来看，2021年公司实现营业收入765.70亿元，同比增长40.80%;实现归属于母公司股东的净利润229.79亿元，同比增长54.20%，超过市场预期。

东吴证券分析师胡翔表示，中信证券2021年业绩略超预期，预计此次配股完成后，公司资本得到进一步夯实，中信证券作为龙头券商专业能力突出，机构业务有望强者恒强，成为新的业绩增长点。

安信证券分析师张经纬认为，中信证券本次募资主要投向资本中介业务，公司2022年完成配股后，将增强资本实力，优化业务结构，带动业绩稳健向好增长。公司综合实力领跑行业，考虑到机构业务为财富管理衍生的确定性增长业务，公司作为机构业务龙头，完成配股后，业务发展空间打开，进一步带动业绩增长。

“从去年高点回落至今，中信证券估值已跌至近五年低位，随着业绩持续增长，配股加码主营背景下，公司存估值修复预期。”光大证券王思敏表示，从行业来看，行业估值处于历史低位，在2022年高业绩增速预期驱动下，行业估值具有一定的修复空间;同时，考虑到公司配股再融资落地，短期内估值有望加速修复。

随着证券行业改革持续深化，龙头优势将更为凸显，各券商给出的中信证券目标价也一再被调高。

中财信证券分析师刘敏认为，中信证券各项业务均处于市场领先地位，公司资管、自营、财富管理转型在行业转型变革中具备领先优势。2022年，在全市场注册制改革、科创板拟试行做市商制度等改革利好政策下，公司作为龙头券商，将是行业较大受益者。在打造航母级头部券商的政策支持下，凭借雄厚的资本实力及领先的业务能力，公司未来业绩有望稳健增长。考虑到公司龙头地位稳固及业绩稳健等因素，中财信证券给予公司2022年1.6-1.9倍市净率 ， 对 应 股 价 合 理 区 间 为28.93-34.35元。

关键词： 中信证券 600030 资本实力 成功配股